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迅捷兴2022年半年度董事会经营评述

发布日期:2022-09-02 来源:欧宝体育pc客户端 作者:欧宝体育pc客户端免费版

  公司主营业务为印制电路板(PCB)的研发、生产与销售,产品和服务以“多品种、小批量、高层次、短交期”为特色,致力于满足客户产品生命周期各阶段的需求,提供从样板生产到批量板生产的一站式服务,满足客户从新产品开发至最终定型量产的PCB需求。

  公司起步于样板,经过多年在PCB样板领域的深耕,公司积累了大量的客户资源、成熟的工艺技术。为了更好的服务于样板客户产品研发成功后的批量阶段的需求,配合客户批量订单的导入,公司在业务上做出了自然的延伸,于2016年底顺利实现向“样板到批量生产一站式服务模式”演变,为公司未来发展开拓了更广阔的发展空间。

  目前,国内PCB企业多以大批量业务为主,专注于样板业务的企业较少。为此,公司业务涵盖样板、小批量板和大批量板,也是行业内为数不多可以为客户提供从样板到批量生产一站式服务的PCB企业。

  公司技术能力全面,产品种类丰富,可根据客户需求提供多样化的产品,种类覆盖了HDI板、高频板、高速板、厚铜板、金属基板、挠性板、刚挠结合板等多种特殊工艺和特殊基材产品。公司产品广泛应用于安防电子、工业控制、通信设备、医疗器械、汽车电子、轨道交通等领域。

  安防电子领域,公司产品主要应用于监控摄像头、热成像仪、人脸识别一体机、数字视频录像机等;工业控制领域,公司产品主要应用于交流伺服系统、机器手臂驱控一体控制系统、工业计算机等;通信设备领域,公司产品主要应用于5G天线、基站设备、服务器、交换机、存储器、滤波器、功放器、移项器、光电模块、路由器、连接器等;医疗器械领域,公司产品主要应用于呼吸机、监护仪、血糖仪、血氧机、除颤仪、心电诊断仪器、影像诊断设备等;汽车电子领域,公司产品主要应用于自动驾驶雷达、智能影音系统、自动驾驶监控系统、尾气排放检测、智能导航及车联网等;轨道交通领域,公司产品主要应用于烟雾报警系统、车外窗显示系统、继电器等。

  公司产品涵盖PCB样板和批量板,生产所需原材料的规格、型号、品种较多,因此公司原材料采购具有采购频率高、单次采购量小、品类多的特点。公司主要原材料包括覆铜板、半固化片、金盐、铜箔、铜球、干膜、油墨等。通常情况下,公司主要原材料向制造商直接采购,其他品种多、采购量小的辅材则主要通过贸易商采购。对于常备物料,公司在保证安全库存的前提下,按生产计划安排采购;对于非常备物料,公司按实际生产需求安排采购。

  为保证原材料采购的品质、交期的稳定性,规避采购风险,公司制定了《供方评定控制程序》,对供应商的开发、管理、评审进行规范。

  公司PCB样板和批量板均采取按订单生产的模式。其中PCB批量板针对的是新产品定型后的批量生产阶段,单个品种的需求量较大,生产主要体现为制板过程,定价依据主要体现为制板费。而PCB样板针对的是新产品定型前的研发、中试阶段,单个品种的需求量小,在线品种多,对公司柔性化生产管理能力要求较高。PCB样板的生产过程既包括制板过程,也包括工程处理、模具制作等非制板过程。生产流程如下:

  营销中心在接到客户订单后,将客户技术文件交由工程部进行订单预审,识别常规订单和非常规订单。通常情况下,客户提供的设计文件需经公司工程技术人员审查、补正、优化,并转换成工程文件后,才可编制用于生产指导的制造说明。

  计划部根据制造说明、出货需求、样品需求、以及客户的交期,依据原材料库存情况、工序产量目标及生产周期一览表编制每日生产作业计划,并分发给工程部、物控部、品质部、生产部各工序。

  生产部管理人员通过生产流程卡、作业指导书等内容得到拟生产产品的特性信息,并依照工艺流程、作业指导书等实施生产工艺排序和作业准备,同时确保生产用原材料、辅料等器材与要求一致。生产部根据生产排程表进行生产,并对生产过程进行记录,保证过程可追溯性。

  公司采取“向下游制造商直接销售为主、通过贸易商销售为辅”的销售模式。公司一般与主要客户签定框架性买卖合同,约定产品的质量标准、交货方式、结算方式等;在合同期内客户按需向公司发出具体采购订单,并约定具体技术要求,销售价格、数量等。

  公司销售分为国内销售和出口销售。为了快速响应客户需求,公司国内销售以直销为主,主要区域为华南和华东。公司出口销售主要通过贸易商进行,出口销售国家主要包括德国、英国、美国等。

  技术中心根据公司经营计划并结合行业前沿技术发展方向制订研发计划,经详细的技术、市场、产品等方面的调研后拟定研发项目。技术中心根据研发项目的难易程度,分步骤、分时段、分人员进行不同研发项目之间的统筹安排。公司研发流程分为立项阶段、方案阶段、试样阶段和批量阶段四个阶段。研发项目实施过程中,技术中心对新工艺流程进行梳理并形成技术规范文件;研发项目结项通过后,公司及时启动专利申请对知识产权进行保护。

  根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所处行业属于“398电子元件及电子专用材料制造”之“3982电子电路制造”。根据证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所处行业为“制造业”之“计算机、通信和其他电子设备制造业(代码C39)”。根据国家统计局颁布的《战略性新兴产业分类(2018)》,公司业务属于“1.新一代信息技术产业”之“1.2电子核心产业”之“1.2.1新型电子元器件及设备制造”。

  PCB是电子产品的关键电子互连件,几乎每种电子设备都离不开PCB,有“电子产品之母”之称。作为电子终端设备不可或缺的组件,PCB产业的发展水平在一定程度体现了国家或地区电子信息产业发展的速度与技术水准。

  PCB行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业,全球电子信息产业的长足发展壮大了产业规模,也大力推动PCB行业的整体发展,无论是传统行业还是新兴产业都将从中受益。根据Prismark预测,全球PCB行业在2021-2026年之间将维持4.60%的年复合增长率,到2026年全球PCB行业产值将达到1,015.59亿美元。

  受益于全球PCB产能向中国转移以及下游蓬勃发展的电子终端产品制造的影响,中国已成为全球第一大PCB制造基地;未来五年中国仍将处于全球PCB行业产值第一的位置,且以高于全球整体增长速度的水平持续发展,基于中国巨大的内需市场和完善的配套产业链,可以预计未来较长一段时间全球PCB行业产能向中国转移的趋势仍将延续。根据Prismark预测,到2026年中国PCB市场的规模将达到546.05亿美元。

  印制电路板的下业广泛,包括通信、消费电子、计算机、网络设备、工业控制、汽车电子、航空、医疗等。广泛的应用分布为印制电路板行业提供巨大的市场空间,降低了行业发展的风险。

  当前,全球新一轮科技革命和产业变革正在孕育兴起,云计算、大数据、人工智能、物联网等新技术、新应用不断涌现、发展,随着5G网络建设的大规模推进及商用,将催化电子产品相关技术和应用更快发展、迭代、融合。由于5G通信基站建设量大幅增加,应用于5G网络的交换机、路由器、光传送网等通信设备对PCB的需求增加,PCB使用量将相应增长;在通信代际更迭、数据流量爆发式增长的背景下,高速、大容量、高性能的服务器将不断发展,将会对高层数、高密度、高频高速印制电路板形成大量需求;随着电动汽车普及率提高、汽车电子化程度加深、先进驾驶辅助系统(ADAS)的渗透率正在提高以及自动驾驶技术和汽车网联化的不断发展,汽车不仅对PCB用量大幅提升,对高端PCB的需求也在迅速增长。为此,未来云计算、5G、物联网、汽车电子等新一代信息技术将成为引领经济发展的引擎,将驱动PCB行业进入新一轮发展周期。

  在近十多年的PCB产业转移过程中,欧美的大批量板产能基本已转移至中国等亚洲国家和地区。由于样板、小批量板涉及工业控制、汽车电子、交通、通信设备、医疗器械等精密零部件,欧美保留了部分样板、小批量板的产能。在日本、韩国及中国台湾,计算机、消费电子行业较为发达,除样板、小批量板外,还保留了大批量板和高端产品的产能。

  样板、小批量板行业的产品个性化程度高,有批量小、品种多、订单持续的特点。下游领域的持续发展使得样板、小批量板市场的需求稳步增长;同时,近年来消费者个性化需求增加,使得消费电子、计算机等领域对样板、小批量的需求逐渐增加。

  目前,国内PCB生产以大批量板为主,定位于通信终端、计算机及消费电子市场,与欧美、日本相比,产品还处于相对低端的状态,国内样板、小批量板占比不高。随着国内PCB行业整体的快速发展,中国优势样板、小批量板企业已开始承接较多日本、欧美客户的订单。未来随着境内市场产业逐步升级,中国样板、小批量板企业竞争力的提升,欧美及日本样板、小批量板产能将继续向境内转移,上下业的快速发展为样板、小批量行业的发展提供广阔的市场空间。

  电子产品需求的多样化、更新换代速度加快将推动整个PCB产业向多品种、小批量方向发展;随着我国电子行业的逐步发展,高端PCB样板、小批量板的市场需求将被激发。

  PCB行业的发展与下游电子终端产品的需求息息相关。随着电子产品的日益普及,包括医疗电子、可穿戴设备等在内的新型产品向轻、薄、小方向发展,对印制电路板的精细度和稳定性都提出了更高的要求。高密度化、高性能化是未来印制电路板的发展方向。高密度化对电路板孔径大小、布线宽度、层数高低等方面提出较高的要求,高密度互连技术(HDI)正是当今PCB先进技术的体现。高性能化主要针对PCB提高阻抗性和散热性等方面的性能,也是增强产品的可靠性的关键。全球PCB产业不断重视环境保护与清洁生产,除了在日常生产中规范污染物处理并创建清洁生产模式,使用新型环保材料、提高工艺技术从而制造出节能环保的新型产品也将成为PCB行业的发展方向。

  根据CPCA公布的《第二十一届中国电子电路行业排行榜》,内资PCB百强企业中,公司排名68位,在专业从事样板和小批量板的企业中位居前列。公司是经深圳市科技创新委员会、财政局、税务局等联合认定的国家高新技术企业,是中国电子电路行业协会(CPCA)会员单位。

  公司自成立以来一直深耕技术,在生产实践中专注于PCB产品的研发和工艺技术的改进,不断总结、提高和完善工艺技术水平,积累了选择性局部镀镍金板生产技术、盲埋孔板生产技术、厚铜板生产技术、高频高速板生产技术、服务器板生产技术、高精密多层板生产技术、类载板生产技术等多项PCB生产核心技术。公司拥有的核心技术均为自主创新,多项核心技术处于行业或国内先进水平,并已全面应用在各主要产品的设计当中,实现研发成果的有效转化。

  为持续提升公司产品创新能力,应对产品的多样性与市场波动,公司紧跟市场动向,在5G通讯、新能源、汽车电子等方面积极布局和发力,进一步强化内部技术实力。报告期内,公司先后在高频高速板、盲埋孔板、厚铜板、类载板、毫米波雷达技术、刚挠结合板、LED板等领域取得了一定技术突破,增强了公司中高端产品的技术研发优势,给公司未来新项目的实施提供了有力保障。截至2022年6月30日,公司掌握的主要核心技术如下:

  公司以市场为导向,依托于公司及下属“广东省高精密精细印制线路板工程技术研究中心”、“赣州市HDI(线路板)工程技术研究中心”,持续加大研发投入,开展新产品新技术研发活动,并积极与高校科研院所开展产学研合作,对行业关键共性技术进行研究攻关。

  截止报告期末,公司通过研发取得以下技术创新成果:公司及子公司拥有有效专利209个(其中发明专利22个、实用新型专利187个),软件著作权32个。报告期内,公司及子公司新增发明专利4个,实用新型专利7个。

  说明:报告期内,公司实用新型专利新增7个,累计获得数量187个,较上年度末增加1个,主要是因为经公司定期专利价值及影响评估分析后,有6个早期实用新型专利不再安排续缴年费而专利权终止。

  2022年上半年,受新冠疫情持续冲击及外部宏观经济局势动荡影响,以及整体经济下行所带来的压力,给公司经营发展带来了新的挑战。

  报告期,公司实现营业收入22,368.89万元,较上年同期下降21.96%;实现归属于母公司所有者的净利润2,038.52万元,较上年同期下降43.31%;公司上半年经营业绩短期承压明显,从下游应用领域分布来看,主要是受安防电子客户需求调整影响所致。

  围绕公司发展战略和年度经营目标,公司结合形势变化,积极应对,上下一心,攻坚克难,有序推进市场开拓、技术水平提升、成本管控等方面工作,为未来发展做好充足准备。

  2022年上半年,面临机遇与挑战并存局面,公司始终坚持以市场为导向,以客户需求为中心,依托一站式服务模式优势,加大力度提升服务,努力拓展客户群体,深挖客户需求。

  同时,为充分把握市场发展机遇,公司积极协调各方资源,瞄准新兴市场和海外市场客户群体,加大市场开拓力度和提高综合服务水平。报告期,公司新能源汽车领域、5G通讯市场、储能光伏以及海外市场开拓方面取得阶段性成果,重点客户导入顺利,同时部分战略客户已开始放量,不仅弥补了部分客户需求调整影响,同时也为公司未来产能释放储备了客户。报告期内,公司还获得大华股份002236)“优秀供应商”、北斗星通002151)“优秀供应商”等大客户认可。

  为克服宏观经济和疫情反复长期不确定性带来的不利影响,并发挥一站式服务模式优势,公司围绕交期、品质、成本等方面进一步开展工作,增强了公司核心竞争力。

  报告期内,公司持续推动大质量系统运营建设,把"质量就是核心竞争力"融入到各项业务模块,从精准识别顾客需求开始,到生产过程中,持续贯彻零缺陷的管理要求,建立对采购、生产、销售等全流程的质量控制与评价体系,加强对质量成本的控制,持续弘扬领导负责、全员参与的质量文化。2022年上半年,公司荣获“克劳士比2021零缺陷实践提名奖”,为公司进一步提高汽车电子、医疗电子、军工等领域的市场份额提供了强有力品质保障。

  报告期内,为降低经营成本以实现减少人工、提高工效、提高板材利用率、提高产品良率等进一步提高产品价格竞争力,公司通过工艺技术提升与成本控制相结合、通过实现部分生产制造流程标准化、信息化、自动化管理、通过强化精益生产管理以及行业关键成本指标对标管理等多措并举推行成本管控策略。

  同时报告期内,公司工程自动化取得阶段性进展,自深圳工厂后,信丰迅捷兴工程自动化相关软件系统上线顺利,大大提升了工程效率。

  报告期,围绕重点客户产品特殊工艺技术要求,公司继续开展了“5G高速背板浅表型背钻盲孔加工技术研发”、“应用于汽车电控的金属基板产品开发”、“高频高速材料汽车激光,毫米波雷达电路板”和“一种储能电路板产品开发”等项目的研究,新增立项研发项目12个,进一步深挖储能光伏逆变器、新能源汽车、5G通讯等领域。

  截止目前在研项目进展顺利,其中公司在高频高速板、盲埋孔板、厚铜板、类载板、毫米波雷达技术、刚挠结合、LED板等方面取得了阶段性突破,这些项目研制的高端印制电路板被广泛应用于储能光伏、新能源汽车电子、5G通信基站、高端服务器、中高端医疗产品、人脸识别系统等领域,助力公司市场开拓。

  报告期,受疫情影响,公司信丰二期智能化工厂募投项目因部分关键设备未按原计划时间到厂,使得投产时间有所调整。但公司仍积极组织各方力量,努力加快推动募投项目的实施进程,以加快释放产能,为公司拓展汽车电子、军工、5G通讯等领域客户提供批量产能支持。

  同时,为加快实现公司规模化发展,公司稳步推进珠海生产基地“互联网+智慧型工厂项目”,其中一期项目标准化样板工厂于2022年4月正式开工建设,计划于2024年1月开始投产。

  报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

  印制电路板是电子产品的关键电子互连件,其发展与下业联系密切,与全球宏观经济形势相关性较大。宏观经济波动对PCB下业如工业控制、汽车电子、医疗器械、通信设备、消费电子等行业将产生不同程度的影响,进而影响PCB行业的需求。若下业需求波动导致客户PCB产品需求下降,且公司未能及时通过调整客户和订单结构来有效应对,将会造成公司销售收入下降,对经营业绩产生不良影响。

  公司原材料成本占主营业务成本的比重较高,主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、半固化片和金盐,前述主要原材料受铜价、石油和黄金的价格影响较大。若原材料价格大幅波动,而公司不能有效地将原材料价格上涨的压力转移或不能通过技术工艺创新抵消原材料成本上涨的压力,又或在价格下降时未能做好存货管理,将会对公司的经营业绩产生不利影响。

  公司的应收票据、应收账款占公司流动资产的比例较大。未来随着公司经营规模的扩大,应收账款余额和应收票据将随之增长。如果主要客户的财务状况突然出现恶化,将会给公司带来应收票据、应收账款无法及时收回的风险。

  公司与行业龙头企业兴森科技002436)、崇达技术002815)相比,公司在经营规模、市场占有率等方面存在较大差距。伴随着国内PCB企业纷纷扩产,未来市场竞争可能加剧,竞争对手可能利用其资金优势加大投入,如若生产管理、技术水平以及产品质量不能持续提升,公司的经营业绩将受到不利影响。

  样板主要应用于客户研发阶段,对于生产样板的PCB企业来说,技术要求高,同时样板企业平均订单面积更小,客户较分散,不同客户的产品技术要求存在一定差异,这对PCB样板企业提出了更高的技术要求。PCB生产企业主要通过在生产实践中不断研发、积累,形成各自的核心技术。未来公司若无法保持对新技术的吸收应用以及对新产品、新工艺的持续开发,公司将面临产品研发与工艺技术落后的风险。

  PCB“样板”企业,不仅需要具备对产品结构、制造工艺进行深入研究和创新开发的能力,以帮助客户快速完成新产品开发、抢占市场先机,还需要具备满足客户优化产品的设计布局、提升产品稳定性需求的能力。因此,PCB企业必须拥有大量的高素质综合型人才。综合型专业人才的培育往往需要经过大量的知识体系训练和长期的行业经验积累,耗时较长。而PCB行业内具备一定规模的企业数量较多,竞争激烈,行业内的人才流动频繁。若未来核心技术人员大面积流失,公司生产经营尤其是新产品研发将受到较大的影响。四、报告期内核心竞争力分析

  公司致力于服务客户新产品的研究、开发、试制等生命周期各阶段的需求,为客户提供从产品研发到批量生产一站式服务,实现从样板生产到批量板生产的无缝衔接,助力客户研发效率的提升,加快客户从产品研发到批量生产的速度,减少中间环节时间和资源的浪费,降低订单转移带来的品质风险。

  目前国内PCB企业多以大批量业务为主,专注于样板业务的企业较少,为此从样板向批量板生产一站式服务模式延伸的企业更是屈指可数。目前公司业务涵盖样板、小批量板、大批量板,相较于大批量板企业,公司具有专业的样板业务,可以更早接触到客户产品研发阶段;相较于样板、小批量板企业,公司有专业的大批量业务作为一站式业务模式的支撑,能够更好的服务于客户产品定型后的批量生产。

  在客户产品研发设计阶段,公司技术人员参与新产品的电路定型、阻抗匹配、材料选用等,为客户提供专业的建议;在客户试样阶段,为配合客户研发需求、缩短新产品开发时间,公司采用柔性化生产方式尽可能缩短样板交货周期,为客户争取时间;在客户批量生产阶段,公司在已熟知产品生产难点、特殊工艺要求的基础上,可减少打样、试生产环节,并能够迅速组织产品批量生产,在提高生产效率的同时,为客户节省不必要的成本。

  公司深耕PCB样板和小批量板行业多年,形成了完善的技术体系。为满足不同领域客户不同产品差异化的需求,公司积累了包括选择性局部镀镍金板生产技术、LED板生产技术、盲埋孔板生产技术、厚铜板生产技术、高精度阻抗和线性电阻板生产技术、高频高速板生产技术、服务器板生产技术、挠性板及刚挠结合板生产技术、高精密多层板生产技术等在内的多项核心技术,在印制电路板生产过程中起到了改进工艺流程、提高生产效率、降造成本、优化技术参数等作用,同时能够更好地满足客户对产品质量、技术性能等方面的要求。

  公司技术能力全面,产品种类丰富。可根据客户终端产品需求提供多样化、定制化的产品,除普通刚性板外,种类覆盖了HDI板、高频板、高速板、厚铜板、金属基板、挠性板、刚挠结合板等多种特殊工艺和特殊基材产品,可广泛应用于安防电子、通信设备、医疗器械、工业控制、汽车电子、轨道交通等领域。

  PCB在电子产品的生产中具有不可替代的作用,其性能、品质、工艺会直接影响客户的产品质量。当客户产品经过较长的开发和测试周期,并实现终端应用后,如果更换供应商将会花费较大的时间和资金,并且可能影响到生产经营的连续性和稳定性。因此,为保证PCB供应的稳定性和可靠性,PCB供应商与客户之间一般具有较强的黏性。

  受益于公司在PCB样板、小批量板领域多年的深耕,公司累计服务了过万家企业,为后续公司进一步发展提供了重要的客户资源。主要客户包括海康威视002415)、大华股份、步科股份、震有科技、舜宇光学科技、迈瑞医疗300760)、中国中车601766)、阿纳克斯、道通科技、Würth(伍尔特)等国内外著名企业。

  PCB样板和小批量板的生产具有料号多、工序长、精细化程度要求高等特点。为控制产品质量、保证交期,避免因报废、返工、补投等原因造成的延迟交货和资源浪费,公司建立了贯穿原材料采购、各工序生产、产品检验、售后服务等环节的全面质量控制体系,确保持续、稳定、快速地为客户提供高品质产品。

  为保证多品种、小批量的产品交付能力,公司建立了快速响应的工程服务体系、柔性化的生产管理体系和快捷高效的产品配送体系,以最快速度响应客户需求,尽可能缩短交货周期,助力客户研发效率的提升。目前,公司双面板最快可实现24小时内交货,多层板最快可实现36小时内交货。

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  近期的平均成本为12.68元,股价在成本下方运行。空头行情中,并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  限售解禁:解禁167万股(预计值),占总股本比例1.25%,股份类型:首发战略配售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

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